某公司年销售额100万元,变动成本率70%,全部固定成本和财务费用20万元,总资产50万元,资产负债率40%,负债的平均资本成本8%,假设企业所得税税率为40%。该公司拟改变经营计划,追加投资40万元,每年固定成本增加5万元,可以使销售额增20% ,并使变动成本率下降至60%。该公司以提高净资产收益率同时降低总风险作为改进经营计划的标准。 (1)若所需资金均以发行股票取得,计算该企业的净资产收益率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数,并判断是否应改变经营计划。 (2)若所需资金以发行年利率为10%的债券取得,计算该企业的净资产收益率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数,并判断是否应改变经营计划。
YONEY
于2020-04-25 13:26 发布 28751次浏览
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可乐老师
职称: 注册会计师
2020-04-25 14:04
答:目前情况: 权益净利率=[(100×30%-20)×(1-40%)]/50×(1-40%)]×100%=20%
经营杠杆=(100×30%)/100×30%-(20-50×40%×8%)]=30/11.6=2.59
财务杠杆=11.6/(11.6-1.6)=1.16
总杠杆=2.59×1.16=3 或:总杠杆=(100×30%)/(100×30%-20)=3
(1)发行股票方案:
权益净利率 =[100×120%×(1-60%)-(20+5)]×(1-40%)/[50×(1-40%)+40]×100% =19.71%
经营杠杆=[120×(1-60%)]/[120×(1-60%)-(20+5-1.6)] =48/[48-23.4]=1.95
财务杠杆=24.6/(24.6-1.6)=1.07
总杠杆=1.95×1.07=2.09 或:总杠杆=(120×40%)/[120×40%-(20+5)]=2.09
由于与目前情况相比,权益净利率降低了,所以,不应改变经营计划。
(2)发行年利率为10%的债券方案:
权益净利率 =[100×120%×(1-60%)-(20+5+4)]×(1-40%)/[50×(1-40%)]×100% =38%
经营杠杆=(120×40%)/[120×40%-(20+5-1.6)]=1.95
财务杠杆=24.6/[24.6-(4+1.6)]=1.29
总杠杆=1.95×1.29=2.52 或:总杠杆=(120×40%)/[120×40%-(20+5+4)]=2.53
由于与目前情况相比,权益净利率提高了并且总杠杆系数降低了,因此,应当采纳借人资金的经营计划。
老师 汇算清缴收到退回多交的所得税 怎么做分 问
您好,1、借:利润分配 -100(数据请忽略) 贷:以前年度损益调整 -100 2、借:以前年度损益调整- 100 贷:应交税费-企业所得税 -100 3、借:银行 100 贷:应交税费-企业所得税 100 答
老师,个体工商户的公户账户可以是老板个人卡么 问
你好,是不可以的。 个体工商户的公户账户,是以个体户名义去开立的银行账号,而不是个人账号 答
小企业去年成本多暂估成本了10万,没有发票,在做去 问
同学你好 是什么会计准则呢 答
老师租赁合同是不是最长不得超过20年呀谢谢 问
你好,是的,最常是20年的了 答
邀请码怎么获得啊 问
你好,这个是我们学堂的吗?还是哪里的? 答