老师，计算折现率，为什么不用15%*0.75 还有租金390，为什么不考虑税的影响，不抵税呢

一休哥哥老师 解答

2023-07-27 14:21

相当于我们项目投资里面，构建固定资产，资金是分5期投入的。每期投入390

一休哥哥老师 解答

2023-07-27 14:23

所以只有折旧（1950-150）/6=300万元
折旧抵税 300*0.25=75万元

一休哥哥老师 解答

2023-07-27 14:24

为什么不用15%*0.75
没有用折现率 15%*0.75这种说法的。

一休哥哥老师 解答

2023-07-27 14:25

一般的项目投资 我们用的是项目要求的必要报酬率为
15%。也不用乘以0.75

一休哥哥老师 解答

2023-07-27 14:28

本题用的是 9%
因为：
折现率体现的是风险，租赁的风险与有担保借款的风险相同，所以使用的是有担保借款的利率。

一休哥哥老师 解答

2023-07-27 14:30

因为现金流是税后的，所以要用税后的折现率来进行折现

一休哥哥老师 解答

2023-07-27 14:33

一般的项目投资 我们用的是项目要求的必要报酬率为某个数字
我们都是直接用的。
现金流量是税后的，我们使用的折现率就是税后的。

小可爱 追问

2023-07-27 17:09

老师考试答题涉及选折现率的一般用哪个利率。

一休哥哥老师 解答

2023-07-27 17:12

您这个题目确实是选择9%，税后有担保借款利率，我们课本上就是这么选择的。

因为租赁的风险与有担保借款的风险相同，所以使用的是有担保借款的利率。又因为现金流是税后的，所以要用税后的折现率来进行折现。
所以选择税后有担保借款利率9%

一休哥哥老师 解答

2023-07-27 17:13

但是这类租赁题目外，其他的一般的投资项目折现，就是题目给的必要报酬率