《P2战略财务管理》2022.08.24每日一练

【单选题】ABC公司计划发行股息为8%的优先股＄1,000,000 来替换目前在外流通的票面利率为8%的债券＄1,000,000。该企业负债和资产的合计值为＄10,000,000。若该公司的税率为40%，则此种替换将对企业加权平均的资本产生怎样的影响？( )

A. 没有变化，因为它包括了等值的资本交换且两项融资工具的收益率相同

B. 下降，因为债券利息是可以抵税的

C. 下降，因为优先股股息无需每年支付，而债券利息需要每年支付

D. 上升，因为债券利息是可以抵税的

【答案及解析】D

用权益（优先股或普通股）来替代债务，成本高的权益的比重上升了，所以WACC会上升。