《P2战略财务管理》2023.02.02每日一练

【单选题】甲公司接到了新的客户的订单，为此要建设新的工厂。初始时刻所需的初始现金流出如下：土地为1000000元，新建筑为4000000元，设备为6000000元。 公司固定资产折旧在税收方面使用直线折旧法，建筑的折旧年限为10年，设备折旧年限为5年。公司的有效税率为40%。该特殊合同产生的预期年收入为2400000元，年现金支出为600000元。假设第五年末的土地销售价格和建筑的价格分别为 1600000元和1000000元。进一步假设，设备的拆卸成本为100000元，销售价格为600000元。 1.公司使用净现值法评价投资项目，那么，该项目第5年的净现金流量为（ ）

A. 3420000元

B. 4140000元

C. 4460000元

D. 4780000元

【答案及解析】D

新建筑成本4000000元，直线法按10年计提折旧，则每年折旧费用＝4000000元/10＝400000元。新建筑折旧带来的税收抵扣＝每年折旧费用×税率＝400000元×40%＝160000元。建筑第五年时累计折旧＝400000元×5＝2000000元。建筑账面净值＝4000000元－2000000元＝2000000元。 设备成本6000000元，直线法按5年计提折旧，每年折旧费用＝6000000元/5＝1200000元。设备第五年时累计折旧＝1200000元×5＝6000000元。第五年经营现金流＝折旧前净利润＋新建筑折旧带来的税收抵扣＋设备折旧带来的税收抵扣＝（2400000元－600000元）×（1－40%）＋400000元×40%＋1200000元×40%＝1080000元＋160000元＋480000元＝1720000元。处置期现金流＝销售建筑的现金流入＋销售设备的现金流入＋销售土地的现金流入＝1000000元－（1000000元－2000000元）×40%＋（600000元－100000元）－[（600000元－100000元）－0元]×40%＋1600000元－（1600000元－1000000元）×40%＝1400000元＋300000元＋1360000元＝3060000元。净现金流入＝第五年经营现金流＋处置期现金流＝1720000元＋3060000元＝4780000元。