《P2战略财务管理》2025.04.04每日一练

【单选题】B公司的负债权益比率为40%，目前权益为$240 000。现在公司打算进行融资扩大规模，公司认为融资$100 000是最佳融资额，但又不想负债权益比率超过50%。若发行债券融资，利率为8%，若发行普通股融资，资本成本率为11%，那么选择以下哪种方案是最佳方案（ ）。（假设税率为40%）

A. 采用债券融资$43 200，普通股融资$56 800

B. 采用普通股融资$43 200，债务融资$56 800

C. 采用普通股融资$50 000，采用债务融资$50 000

D. 用普通股融资$100 000，采用债务融资$70 000

【答案及解析】A

本题债务融资利率仅为8%，低于普通股融资，并且债务融资还有抵税效果，所以应该首选择债务融资。但由于负债权益比率不能超过50%，所以应该先使用债务融资，剩余的使用普通股权益融资。目前的负债权益比率为40%，权益为$240 000，负债为$96 000，不能超过负债权益比率为50%。选项A正确，融资后负债为$139 200，融资后权益为$296 800，融资后负债权益比率46% 。 选项B错误，融资后负债为$152 800，融资后权益为$283 200，融资后负债权益比率53% 。选项C错误，融资后负债为$146 000，融资后权益为$290 000，融资后负债权益比率50.34% 。选项D错误，融资额超出题中的要求的最佳融资额 。