《P2战略财务管理》2025.10.15每日一练

【单选题】甲公司在筹划一个投资成本为200 000 000元的扩张项目。公司想通 过筹资来达到以下的目标资本结构：负债30%,优先股24%，所有者权益46%。公司去年属于普通股股东可支配的净利润为368 000 000元，其中75%用以支付股利。公司的边际税率为40%。债务的税前成本为11%。优先股的市场收益率为12%。普通股的税后成本为16%。公司的加权平均资本成本为多少？（ ）

A. 0.1222

B. 0.13

C. 0.1354

D. 0.14

【答案及解析】A

公司当年留存收益增加量=368 000 000元x(l -75%) =92 000 000元，等于下一年所需自有资金筹资额（200 000 000元x46% -92 000 000元）。负债税后的资本成本=11% x (1 -40%) =6.6%。加权平均资本成本=30% x 6. 6% +24% x 12% +46% x 16% =12. 22%。