必要报酬率和期望报酬率的关系

必要报酬率和期望报酬率的关系

必要报酬率和期望报酬率是投资决策中的两个关键概念,它们分别代表投资者期望获得的最低报酬率和对未来可能收益的预测.

必要报酬率:投资者在进行投资决策时,对投资项目所期望获得的最低报酬率,通常基于投资者的风险承受能力、投资期限和市场环境等因素来确定.如果投资项目的预期报酬率低于必要报酬率,投资者通常会选择放弃这个投资项目,因为这意味着投资者不能获得足够的回报来补偿他们承担的风险.

期望报酬率:投资者对投资项目未来可能获得的报酬的预期,通常是基于投资者对市场、经济、公司业绩等因素的预测和分析来确定的.期望报酬率是投资者决定是否进行投资的一个重要因素,如果期望报酬率高于必要报酬率,投资者可能会选择进行投资.

在有效市场中,必要报酬率和期望报酬率通常会相等,因为市场价格反映了所有可用信息,包括资产的内在价值和预期未来现金流量的风险.

必要报酬率怎么计算?

必要报酬率的计算的一般公式:必要报酬率=无风险报酬率+风险溢价;

风险溢价一般通过风险资产的风险资产报酬率评估.

一般通过这个公式推导:必要报酬率=无风险报酬率+(平均风险资产报酬率-无风险报酬率)*β

必要报酬率是同等风险的其他备选方案的报酬率,如同等风险的金融证券.

(1)必要报酬率与票面利率、实际收益率、期望收益率(到期收益率)不是同一层次的概念.在发行债券时,票面利率是根据等风险投资的必要报酬率确定的;必要报酬率是投资人对于等风险投资所要求的收益率,它是准确反映未来现金流量风险的报酬,也称为人们愿意进行投资所必需赚得的最低收益率,在完全有效的市场中,证券的期望收益率就是它的必要收益率.

(2)票面利率、必要报酬率都有实际利率(周期利率)和名义利率(报价利率)之分,凡是利率,都可以分为名义的和实际的;

(3)为了便于不同债券的比较,在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率.折算时,报价利率根据实际的周期利率乘以一年的复利次数得出,已经形成惯例.

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