甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹集费用率为3%。公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债

甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹集费用率为3%。公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。要求：

答案：公司2016年追加筹集资金之后，有效年利率（cost of capital）为7.27%

解析：此题用到了“资本成本（Cost of Capital）”的概念，即企业获取资本的实际成本。计算公司有效年利率的方法是计算各种资本来源的权重平均投资成本，该算法考虑了公司普通股股价、对外借款利率、优先股股息率、国债利率、筹资费用率以及β系数等因素。根据题中提供的数据，有效年利率等于1000万/5000万*6%+4000万/5000万*(2000万/5000万*(0.0686-0.02)+3000万/5000万*(0.0776-0.03)+4%(1-0.25)+9%(0.25))=7.27%