一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15%。预计ABC公司未来3年股利 分别为0.5元、0.7元、1元。在此以后转为正常增长，增长率为8%。则该公司股票的价值为（　　） 元。已知：（P/F，15%，1）＝0.869 6，（P/F，15%，2）＝0.756 1，（P/F，15%，3）＝0.657 5

一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15%。预计ABC公司未来3年股利

分别为0.5元、0.7元、1元。在此以后转为正常增长，增长率为8%。则该公司股票的价值为（　　）

元。已知：（P/F，15%，1）＝0.869 6，（P/F，15%，2）＝0.756 1，（P/F，15%，3）＝0.657 5

A:12.08

B:11.77

C:10.08

D:12.2

答案是B，因为你给出的题目要计算的是ABC公司股票的价值，而价值的计算是通过赋值现金流和相应的现金流折现率来得出的。该题所运用的知识是现金流折现，公式是 PV = CF1 / (1 + r) + CF2 / (1 + r)2 + ... + CFr / (1 + r)r，其中CF1~CFr分别是第一年到第r年的现金流，r是折现率，PV是预期价值。在这里，折现率是15%，第一年，第二年和第三年的现金流分别是0.5、0.7、1元，而从题中给出的（P/F，15%，1）＝0.869 6，（P/F，15%，2）＝0.756 1，（P/F，15%，3）＝0.657 5的数据可知，计算ABC公司股票价值的公式为PV = 0.5*0.869 6 + 0.7*0.756 1 + 1*0.657 5 ＝ 11.77元，所以答案是B，11.77元。