《中级财务管理》2025.10.30每日一练

【多选题】下列有关两项资产构成的投资组合的表述中，不正确的有（　）。

A. 如果相关系数为＋1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的算术平均数

B. 如果相关系数为－1，则投资组合的标准差最小，甚至可能等于0

C. 如果相关系数为0，则投资组合不能分散风险

D. 只要相关系数小于1，则投资组合的标准差就一定小于单项资产标准差的加权平均数

【答案及解析】AC

根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知，相关系数为＋1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的加权平均数，只有在投资比例相等的情况下，投资组合的标准差才等于两项资产标准差的算术平均数，因此，选项A的说法不正确；根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知，选项B和选项D的说法正确；只有在相关系数等于1的情况下，组合才不能分散风险，此时，组合的标准差＝单项资产的标准差的加权平均数；只要相关系数小于1，组合就能分散风险，此时，组合的标准差＜单项资产标准差的加权平均数，所以，C的说法不正确。