股东和债权人之间的代理冲突的表现有（　）。

股东和债权人之间的代理冲突的表现有（　）。

A:股东通过发行普通股支付股利

B:股东要求公司发放股利而拒绝净现值为正的投资项目

C:债权人希望公司采取低股利政策，多留存少分配股利

D:债权人在借款合同中制定约束性条款，制约企业发放股利的水平

答案为D，题目解析如下：从股东和债权人之间的代理冲突的表现来看，债权人在借款合同中制定约束性条款，制约企业发放股利的水平，是最能体现出股东和债权人之间的代理冲突的表现。这里运用了关于股权权益结构理论中股东和债权人之间的代理冲突知识。