甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的债务税前资本成本为6%,权益资本成本为12%。还假设公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务,公司的债务与股权比率降为1,假设不考虑所得税,并且满足MM定理的全部假设条件。则下列说法不正确的是( )。
A:无负债企业的权益资本成本为12%
B:交易后有负债企业的权益资本成本为10%
C:交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%
D:交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%
答案是A,可以运用MM定理来解析,MM定理的基本原理是:当负债的资本成本低于权益资本成本时,有负债企业将从筹资交易中获益。答案A不正确,不考虑所得税,MM定理规定无负债企业的权益资本成本等于债权资本成本,而此题中债务税前资本成本为6%,因此无负债企业的权益资本成本也为6%,而不是12%。