课堂题目四个班统一下。2018年初A公司发行标准化债券,债券面值是90元,票面年化利率为11%,20年到期,每半年付一次利息,到期还本金; 2018年初同年B公司同样发型标准化债券,债券面值是100元,票面年化利率为10%,15年到期,一年付一次利息,到期还本金 ,假定市场无风险利率为9%,2023年初甲投资者入市,1.请问当时AB债券在市场中的理论价值应该为分别为多少?2.如无风险利率调整到6%即降低33.33%后,AB两债券的理论价格会发生多少变化?(A4纸作答,画好现金流图,写好计算步骤)
典雅的草丛
于2023-10-09 20:14 发布 221次浏览
- 送心意
朴老师
职称: 会计师
2023-10-09 20:17
首先,我们需要对两种债券的现金流进行计算。
对于A公司发行的债券,每半年付一次利息,因此2018年至2023年初的利息支付为:
利息支付 = 90 * 11% / 2 * (1 + 0.5) ^ 6 - 1
通过查表可得到二点五次方的值,这里用excel计算为:
=BESJX(0.5, 6) 在Excel中可得结果为:1.37625
因此,利息支付为:
利息支付 = 90 * 11% / 2 * 1.37625 - 90 * 11% / 2
接下来,我们需要计算债券在2023年初的市场价值。由于债券是到期一次还本,因此最后的现金流为债券的面值。债券的市场价值可以通过将未来的现金流折现到现在来计算。对于半年付息一次的债券,其折现率为:(1 + 无风险利率)^0.5 - 1。因此,A公司债券在2023年初的市场价值为:
市场价值 = (利息支付现金流折现 + 面值现金流折现) / (1 + 年化折现率)^5
对于B公司发行的债券,其每年付一次利息,因此2018年至2023年初的利息支付为:
利息支付 = 100 * 10% * (1 + 0.5)^6 - 1
通过查表可得到二点五次方的值,这里用excel计算为:
=BESJX(0.5, 6) 在Excel中可得结果为:1.37625
因此,利息支付为:
利息支付 = 100 * 10% * 1.37625 - 100 * 10%
接下来,我们需要计算债券在2023年初的市场价值。同样地,对于一年付息一次的债券,其折现率为:(1 + 无风险利率) - 1。因此,B公司债券在2023年初的市场价值为:
市场价值 = (利息支付现金流折现 + 面值现金流折现) / (1 + 年化折现率)^时间期数
当无风险利率从9%降低到6%时,现金流和折现率都将发生变化,这会影响到债券的理论价格。我们可以使用之前提到的公式重新计算A和B两公司的债券理论价格。折现率的降低会使得未来现金流的折现值减小,从而使得债券的理论价格降低。
线上聊天公司怎样确认收入啊? 问
您好,按收到的钱来确认就可以了 答
老师 公对私额度需要调整下 办理的话必须要要 问
你好!比如是建行的,去任意建行就行。 答
利润表(适用未执行新金融准则、新收入准则和新租 问
对的,是的,就是这么做的。 答
老师,这个题的数怎么算啊算不对啊分录会但是数算 问
同学你好,根据这个题目给的数据,这个答案应该是给错了, 答
公司租用的个人商用楼,房东不开票,公司账务如何处 问
你好,你这个可以入管理费用,租赁费,但是没有发票,不能税前扣除。 答
典雅的草丛 追问
2023-10-09 20:55
典雅的草丛 追问
2023-10-09 20:56
朴老师 解答
2023-10-09 20:56